在旅游体育版块吃了亏，探路者回归主业面临多重考验

回归主业初见成效的探路者(300005.SZ)仍然没有走出业绩下滑的困境。8月15日，探路者发布的2018年半年报显示，其净利润下滑69.47%。不过，一直想要回归主业的探路者终于初见成效，其户外用品业务占营收比重超过50%。

　　经历了多元化探索的“迷路”之旅，探路者在旅游、体育版块上“吃了亏”，在回归主营业务的道路上，又将面临重重考验。业内人士分析认为，聚焦主业最关键的是要做产品差异化以及渠道多元化，而目前探路者的位置十分尴尬，谋求突围难度较大。

　　业绩困局

　　2017年首亏之后，今年上半年探路者仍陷营收净利双降的业绩困境。8月15日，探路者发布2018年半年度业绩报告。公告显示，今年上半年探路者营业收入为8.77亿元，与上年同期相比减少31.38%；归属于上市公司股东净利润为2412万元，同比下降69.47%；扣非后净利润为635万元，同比下滑89.02%。

　　对业绩下滑，探路者解释称，主要是由于旅行服务中国际机票的大幅减少与报告期净计提的存货跌价准备较上年同期大幅度增加所致。值得注意的是，探路者在2017年年报中声称，2018年力争实现净利润1亿元。然而从目前来看，上半年净利尚未达到全年目标的四分之一。

　　事实上，这并不是探路者业绩的第一次折戟。作为国内户外用品上市第一股，探路者于2009年挂牌上市，在2014年之前业绩始终保持快速增长。数据显示，探路者2009-2013年净利润增长均值超过55%。

　　然而，从2014年开始，探路者业绩增速开始放缓。2014年，探路者净利润增长18.28%，远低于此前平均水平。2015年更是出现业绩首次下滑的情况。蓝鲸产经记者查阅探路者近年年报发现，2015年净利润2.63亿元，同比下降10.5%；其中，旅行事业群实现营业收入20.04亿元，净利润亏损0.23亿元；2016财年净利润为1.66亿元，同比下降37.13%，业绩持续下滑。

　　2017年，探路者业绩危机加剧，迎来2009年上市以来的第一次亏损。其2017年年报显示，公司实现营收30.33亿元，同比增长5.41%；归属于上市公司股东净利润为-8485.39万元，扣非净利润亏损达1.85亿元。（截取部分片段）

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